有限业绩增长仰赖税率下调

　　根据新所得税法，自2008年1月1日起施行，内资企业所得税率从33%调整为25%。由于上市公司原先大多执行较高的税率，因此执行25%的统一所得税率后，上市公司总体税赋出现下降，从而为中期整体业绩的提高提供了支撑。

　　数据显示，这1454家公司上半年所得税总额1271.67亿元，而去年同期为1512.10亿元，同比略降15.90%。平均每家公司所得税额8746.02万元，而去年同期则超过1亿元。另外，从所得税金额占利润总额的比重看，今年上半年占比20.82%，比去年同期的26.43%下降了近6个百分点。此外，新税法对不同行业影响的程度也有所不同。金融业受益最大，酿酒饮料、通信服务、生物制药及批发零售等行业也受益匪浅。

　　据五粮液中报显示，公司净利润较去年同期增长了1.63亿元，而得益于所得税率由33%下调至25%，所得税较去年同期减少了1.58亿。由此可见，所得税调整对五粮液利润影响举足轻重。深发展、招商银行等在分析业绩增长原因时，也都认为所得税下降是因素之一。毫无疑问，所得税率下降是今年中期上市公司业绩得以增长的关键因素。

　　业内人士指出，总体来看，今年上半年，原料成本的不断上升，以及三项费用的控制有限，都极大地压缩了上市公司的利润空间。如果不是因为所得税率的降低，上市公司的业绩增长幅度将进一步下滑。尤其是上市公司中一批分布在金融、石化、建筑建材等行业的大型国企，原先大都实行33%的所得税，因此执行25%的所得税后受益较为明显，这批公司的税收获益是上市公司整体业绩增长的动力之一。此外，从长期来看，两税合并对上市公司的影响是积极正面的，一方面给上市公司带来了更多公平竞争的机会，另一方面让公司所得税整体水平有所下降。